La actividad no convencional volvió a mostrar en 2025 que Vaca Muerta es el eje alrededor del cual gira buena parte del presente y del futuro energético argentino. La producción crece, pero detrás de ese avance hay una estructura compleja donde las operadoras, las empresas de servicios y los proveedores de equipos críticos compiten por recursos escasos que marcan el ritmo real del shale.
Esto se explica en gran medida por la concentración de equipos en Vaca Muerta. Hoy hay 44 perforadores activos en todo el país y 37 están concentrados en la cuenca neuquina. Por ejemplo, el Golfo San Jorge pasó de operar con unos 20 equipos a sostener apenas seis, mostrando el movimiento hacia el no convencional.
La actividad no convencional volvió a mostrar en 2025 que Vaca Muerta es el eje. Fuente: (X)
En paralelo, el shale neuquino fortaleció las fracturas hidráulicas. En apenas tres años, la cantidad de sets activos pasó de ocho a trece, un salto que fue clave para alcanzar los niveles de producción actuales. Estos equipos no solo son costosos y complejos, sino que están en manos de un grupo reducido de proveedores globales que también abastecen proyectos en expansión en países como Brasil o Guyana.
La cadena productiva de Vaca Muerta se organiza en tres grandes niveles. En primer lugar aparecen las operadoras que poseen las concesiones, como YPF, Pan American Energy y Vista. Luego se ubica un entramado amplio de pymes y empresas de servicios generales. Por último, un núcleo mucho más chico de compañías concentra los bienes de capital críticos, con nombres como Halliburton, SLB, Calfrac, Nabors, DLS Archer y Helmerich & Payne.
La cadena productiva de Vaca Muerta se organiza en tres grandes niveles. Fuente: (X)
Los equipos activos en la cuenca neuquina están repartidos entre pocos jugadores. YPF reforzó su posición con un acuerdo estratégico con DLS Archer que le permitirá sumar siete nuevas perforadoras, además de las seis que ya operaban para la compañía. Nabors, con base en Houston, lidera el segmento con 12 equipos propios, tres de ellos dedicados a Vista. Helmerich & Payne mantiene ocho perforadores enfocados exclusivamente en el shale neuquino, alquilados a distintos operadores.
El verdadero cuello de botella aparece en la etapa de fractura, que explica cerca del 60% del costo total de un pozo horizontal, con valores que oscilan entre 13 y 15 millones de dólares. Halliburton encabeza el mercado con ocho equipos, mientras que SLB opera cuatro y sostiene una fuerte vinculación con Vista. Tenaris, Calfrac y los esquemas integrados de Pluspetrol completan el mapa.
Halliburton encabeza el mercado con ocho equipos. Fuente: (X)
En este contexto, la reducción de costos se volvió una prioridad. Las empresas avanzan con motores a gas, una logística más eficiente de arena y técnicas como el Dual Frac o el Simul Frac, que permiten fracturar dos pozos en simultáneo y ganar eficiencia.