Después de las elecciones bonaerenses 2025, las cuales terminaron con una aplastante victoria con inesperada diferencia a favor de Fuerza Patria, el dólar se disparó y la semana fue caótica para los mercados. De este modo, vivió la mayor trepada desde la devaluación que se dio en 2023 cuando Javier Milei asumía la presidencia y se retiraba Alberto Fernández.
La cotización de la divisa norteamericana trepó 1,5 % en la jornada para ubicarse en $1.453 y así terminó con un avance de 7,2 % en la semana, equivalente a $98. La mayor escalada del dólar se dio en medio de crecientes especulaciones sobre una posible intervención del Banco Central (BCRA), luego de que apareciera una orden de venta por 300 millones de dólares a $1.472, apenas por encima del techo de la banda de flotación.
Más allá de cualquier cuestión financiera, está claro que la presión cambiaria estuvo marcada e impulsada por la derrota de La Libertad Avanza en Buenos Aires. Y no solo hubo reacciones negativas en este ámbito, sino que también hubo una caída en las acciones y bonos nacionales en la Bolsa de Wall Street: el Contado con Liquidación (CCL) saltó 2,4 % y se posicionó en $1.481, superando al oficial; el MEP avanzó 1,2 % a $1.468,46; el mayorista quedó en 1,1 %; y el blue escaló $15 y cerró en $1.425.
El dólar vivió su peor semana desde diciembre de 2023.
Si bien algunos analistas remarcaron que las órdenes en el techo de la banda no provenían directamente del BCRA, el mercado no descartó que, en caso de que los precios toquen la parte superior, la autoridad monetaria intervenga con ventas para moderar la tensión. Desde la consultora ADCAP destacaron que la presión también se sintió en los contratos de futuros, donde se movieron 1.734 millones de dólares, con un Central "muy activo" en la estrategia de operar en septiembre y diciembre para quitarle tensión al spot.
En cuanto a las tasas, la caución a tres días se ubicó en 33,35 %, aunque se espera cierta baja en la medida que el apretón monetario aplicado antes de las elecciones no se profundice. La especialista advirtió que el margen de maniobra del dólar es limitado y que cualquier movimiento por encima del techo de la banda obligaría al BCRA a intervenir.
Cada vez está más marcada la devaluación del peso ante el dólar.
El peso argentino y una devaluación del 35 % con respecto al dólar
Desde que se implementó la flotación entre bandas, el peso argentino acumula una devaluación cercana al 35 %, lo que tensiona el sistema fiscal por el aumento de subsidios y el encarecimiento de la deuda en dólares. La falta de financiamiento externo obliga al Gobierno a ajustar o recaudar más para sostener el esquema.
Aunque la inflación se mantiene contenida por la recesión, el dólar ya superó los $1.400 y las empresas anticipan nuevos aumentos. El FMI observa con preocupación, mientras el Ejecutivo apuesta a sostener el tipo de cambio alto y las tasas elevadas hasta octubre.