Vaca Muerta atraviesa un momento de definiciones justo cuando los precios internacionales del petróleo vuelven a encender las alarmas. Aunque el Brent recuperó terreno la última semana y rozó los 70 dólares, la Agencia de Información Energética de Estados Unidos (EIA) proyecta que, para mediados de 2026, el barril podría caer a 50 dólares.
El panorama es delicado porque Vaca Muerta viene de meses con menor dinamismo. En agosto se conectaron 28 pozos de shale oil, un 30% menos que el promedio de 2024. Si bien la producción nacional de crudo marcó un récord en julio al alcanzar los 822.000 barriles diarios, los analistas advierten que el ritmo podría amesetarse en el corto plazo, una vez que los pozos recién activados lleguen a su pico de producción.
EIA proyecta que, para mediados de 2026, el barril podría caer a 50 dólares. Fuente: (X)
La EIA prevé que el Brent promediará 59 dólares hacia fin de este año. "Prevemos que el aumento de los inventarios mundiales de petróleo promediará más de 2 millones de barriles por día (b/d) entre el tercer trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026. Prevemos que los bajos precios del petróleo a principios de 2026 provocarán una reducción de la oferta tanto de la OPEP+ como de algunos productores no pertenecientes a la OPEP, lo que moderará el aumento de los inventarios más adelante en 2026", indicaron desde EIA.
Por este motivo, las petroleras miran con atención la evolución del dólar y las reglas de juego de la macroeconomía argentina. Aunque el respaldo financiero de Washington trajo algo de calma a los mercados tras el revés electoral del oficialismo bonaerense, persisten dudas sobre la sustentabilidad del programa económico del Gobierno de Javier Milei.
Las petroleras miran con atención la evolución del dólar. Fuente: (X)
En paralelo, Estados Unidos sigue rompiendo récords de producción con más de 13,5 millones de barriles diarios, incluso con menos equipos de perforación en actividad. Esa capacidad de sostener el shale oil con eficiencia pone más presión sobre el mercado y refuerza la proyección de precios moderados.
El panorama es delicado porque Vaca Muerta viene de meses con menor dinamismo. Fuente: (X)
Para Vaca Muerta, si el crudo cae a niveles cercanos a 50 dólares, los proyectos más costosos quedarán en pausa y las inversiones extranjeras podrían replegarse. La formación neuquina mantiene su potencial, pero el futuro inmediato dependerá de cuánto margen de rentabilidad logren conservar las operadoras.