Vaca Muerta se consolidó en los últimos años como uno de los principales motores de la economía argentina. En ese escenario, las Obligaciones Negociables (ON) emitidas por compañías vinculadas al sector energético se transformaron en una herramienta clave.
Durante 2025, el impacto de Vaca Muerta se reflejó con claridad en el frente financiero. Las colocaciones de deuda corporativa alcanzaron un récord superior a los 10.000 millones de dólares, impulsadas principalmente por grandes empresas con operaciones en la formación neuquina. YPF, Pan American Energy, Pluspetrol, Vista, Tecpetrol, Pampa Energía y TGS encabezaron ese proceso y captaron buena parte del interés inversor.
Vaca Muerta se consolidó en los últimos años como uno de los principales motores de la economía argentina. Fuente: (X)
Isabel Botta, Product Manager en Balanz, detalló: “En enero 2025 se emitieron poco más de USD 2.000 millones en ONs (aproximadamente la mitad fue de YPF). En cambio, en la primera quincena de enero 2026, ya se observa un volumen superior, con colocaciones por USD 380 millones de PAE, USD 600 millones de Telecom, USD 400 millones de Banco Macro y cerca de USD 160 millones en dólar MEP entre Cresud, JD y Scania. Además, se esperan nuevas licitaciones como Loma Negra (USD 40–60 millones) y otra colocación de YPF por hasta USD 300 millones”.
Durante 2025, el impacto de Vaca Muerta se reflejó con claridad en el frente financiero. Fuente: (X)
Los proyectos ligados a Vaca Muerta continúan siendo un factor de peso. “El panorama luce constructivo por tasas en Estados Unidos más bajas que el año pasado, mayor estabilidad macro local reflejada en baja del riesgo país, mayor interés por emergentes y un mayor volumen de dólares buscando instrumentos para invertir en Argentina. Esto se traduce en más oferta, mejores condiciones de financiamiento y oportunidades para posicionarse en instrumentos corporativos con retornos atractivos”, sostuvo Botta.
Los proyectos ligados a Vaca Muerta continúan siendo un factor de peso. Fuente: (X)
“Las tasas de interés que pagan muchas empresas argentinas a niveles internacionales son muy altas y se complican con la competencia del gobierno que está lanzando bonos cortos. Hay una relación directa con el riesgo país, que es necesario que siga bajando. Sobre todo, en este contexto de precios bajos del petróleo que reducen los márgenes”, concluyó.